資本市場中的“A拆A”（一家A股上市公司分拆其子公司并在A股上市）現象屢見不鮮，而海康系作為安防行業的巨頭，近期再次因旗下海康機器公司的相關操作引發關注。盡管海康機器自身面臨現金流不足的問題，但仍在向母公司進行軟件銷售以提供資金支持，這一行為凸顯了企業內部的資源調配與風險挑戰。

海康機器是海康威視旗下的重要子公司，專注于機器視覺和智能制造領域，被視為海康系在科技創新板塊的戰略布局。數據顯示，海康機器近年來現金流狀況并不樂觀，部分源于研發投入高企和市場擴張帶來的資金壓力。在這種情況下，公司仍通過向母公司海康威視銷售軟件等方式進行“輸血”，以維持整體運營。這種內部交易雖有助于緩解短期資金缺口，但也可能加劇子公司的財務風險，并引發監管機構對關聯交易的審查。

從行業背景來看，“A拆A”策略通常旨在提升子公司估值、優化資源配置，但同時也可能暴露集團內部的依賴性問題。海康系此次二次上演“A拆A”，若海康機器成功上市，將有助于拓寬融資渠道，降低對母公司的依賴。當前現金流不足與輸血行為，反映出子公司在獨立運營前仍需母公司支持，這或影響其市場信心和長期發展。

投資者和監管機構需關注此類操作背后的財務健康度和合規性。對于海康機器而言，如何平衡創新投入與現金流管理，將是其未來發展的關鍵。母公司海康威視需評估這種輸血模式的可持續性，避免因過度支持而拖累整體業績。海康系的“A拆A”之路充滿機遇與挑戰，值得市場進一步觀察。